港股今日會否因颱風休市，新蒲崗迷你倉留意新聞。筆者休息幾日，大勢又全不同，擺脫悶局！突破之後的形勢還是看成交，昨增至728.65億元，勝早前淡靜市四百多億元，喜見成交配合上來。 市場對內地經濟硬�陸之慮已大降，臨近三中全會，國策燈愈點愈明，利好。唯一擔心是美股於目前高位停滯不前，牛皮多時總有個了斷，若向下了斷，本周挾上乃陷阱。不過，這也只是純推測，看好眼前趨勢要緊，大市配合成交，中資股終脫絆腳石惡勢，乃短�偏利好港股之兆。中資股終於領漲 金融內險股強力帶動，國指周一及周二連爆兩日，突破10000大關並企穩，昨收10185，升2.6%。中資股終於識得領漲，十大成交榜中顯見主導，港股一改上月以來淡靜格局，突破22200後，迅即抵22500，昨高見22563，收報22541，升1.21%。中資股如能保持反覆向上勢，國指挑戰10500，�指進一步試衝22800至23000，短�支持由21000上移至21500。內房股確具優勢 上周五指於內房汽車股類之中尋佳績股，內房股本周初至今，強勢持續。世茂房地產（00813）昨漲至5年高位，合景泰富（01813）受佳績刺激，半年純利按年升49%至人民幣13.57億元，昨急升9%至5元。美林及摩通維持「買入」及「增持」分別看7元及5元。中銀國際則指，合景盈利勝市場預期，主要受合營項目進入收成期推動。配合走勢分析，該股短�之關鍵阻力在5元，如能突破，上望5.5元，候低吸，4.5元止蝕。至於筆者看好並推介的的融創中國（01918），推介時報5.66元，股價反覆已搶升至昨最高位6.33元，按圖勢突破降軌好強勢。該股定於8月26日公布業績，等接佳績表。派息高具吸引力 在業績公布期間，心水清的讀者可曾發現，一些盈利溫和漲幅股份，股價也有良好反應，關鍵在派息的增加超預期。所指的是華地國際（01700），截至今年6月底上半年度，收入21.12億元（人民幣．下同），按年增加8.1%；純利增長14%至4.46億元，每股盈利也增長14%至18分，但中期息增長150%至10港仙，派息比率由21%上升至70%。股價昨應聲而漲5.8%至4.39元。 2013年內地經濟及消費增速放緩，百貨及超市整體進入低增長期，華地國際上半年度的盈收表現算合理。於2013年6月30日，公司的百貨店數目為18家，超市29mini storage。上半年業績顯示，百貨店的經營邊際利潤率為11.2%，與去年同期11.3%相若；超市之經營邊際利潤率為8%，與去年同期9.8%相比為低。可見華地實現規模化的「百貨+超市」雙模式業態的經營能力，有互補兩方面的收益不足作用，業務架構支持公司穩定的盈收表現。隨�內地經濟下半年料逐漸回暖，消費意慾增強，相信華地下半年盈收保持穩定。據交銀國際報告研究指出，華地百貨店八成四為自置物業，每股資產估值約5.6港元（美銀美林則估是6港元），具一定防守價值。配合走勢分析，華地自今年4月呈一浪高於一浪，反覆趨升，阻力分別為4.5元及4.8元。港交所有勢破阻 今日公布業績的港交所（00388），在周一已發「神威」衝，昨進一步升1.5%至126.3元，業績是否喜出望外，今日自會揭曉。不過，摩根大通認真藝高人膽大，周二率先於業績將其投資評級，由「中性」調升至「跑贏大市」，但目標價由155元調低至135元，認真耐人尋味！從已公布證券及衍生產品的營業額數據，摩通指望在業績有很大驚喜，預期港交所第二季盈利達11.94億元（第一季為11.58億元），上半年則錄得23.52億元，較去年同期輕微增長5.5%。然而報告指，統計過去三年，8至11月份港股的平均交投量較5至7月份高12%。今年5至7月日均成交額為610億元，港交所現價只反映605億元的日均成交額，基本上並未反映季尾交投回升之因素。估計港交所周三公布業績後，市場會紛紛對其作重新評估，屆時對股價有正面影響。 事實上，對港交所股價的預期，券商大多有方程式，以摩通論，PE在平均33倍的話，而日均成交額在634.81億元的話，合理價值在135元。相反，若日均成交額在700億元或以上，合理股價將等值149元。筆者認為年底前，港交所還有兩大催化劑值得期待，一是隨時為開通QDII2消息所刺激，二來阿里巴巴若選定港股上市，勢亦揭起高潮。之不過，要確實兩個消息，就無把握，不妨以守株待兔式心思買賣該股為主。7月5日曾建議小注收集港交所，當期時股價約在116元，現已抵首阻力125元，破降軌有信心續持有，等候股價進一步挑戰135元（�指年初高位23944到低位19400的反彈0.618倍目標約至22200，現已超逾。港交所可望跟隨，反彈0.618倍目標約看至135元水平）。 idalam@hket.comself storage
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