DRC視角比特幣是一種依托于互聯網的虛擬貨幣。自2009年1月誕生以來，倉在全球的接受程度和交易範圍顯著擴大，價格不斷攀升，受到�多投資者追捧。但是，由於法律地位不明確、交易平台存在脆弱性且易被洗錢等非法交易利用，比特幣已經引起國際社會廣泛關注，並被納入反洗錢和消費者保護法律框架。我國已快速發展成為全球最大的比特幣交易市場，近期伴隨價格的暴漲暴跌，積聚了不容忽視的投機風險。比特幣的根本特徵是非主權超國家性。我國應在相當長時間內否定其貨幣屬性，同時應正視各種網絡虛擬貨幣的快速發展，適時調整貨幣統計口徑，重新設計網絡支付工具和網絡金融的監管、司法保護體系等。比特幣是一種基於開源的點對點（P2P）軟件、通過執行特定算法產生的虛擬貨幣。自2009年1月誕生以來，比特幣在全球的接受程度顯著提高，交易範圍不斷擴大，價格快速攀升。但由於法律地位不明確、交易平台較脆弱且易被用于洗錢等非法交易，各國對比特幣的態度不盡相同，存在較多爭議。2013年以來，我國的比特幣交易發展迅速，目前已成為全球最大的比特幣交易市場。近期比特幣價格暴漲暴跌，投機風險敞口迅速擴大，值得密切關注。比特幣的基本概念與特徵比特幣（Bitcoin，BTC）是一種源代碼可以為公�使用的、基於網絡的、點對點的匿名虛擬貨幣（VirtualCurrency）。比特幣由中本聰（SatoshiNakamoto）于2008年設計開發，是世界上第一個去中心化的分佈式匿名數字貨幣。社會公�可以通過兩種方式獲得比特幣：一是通過在電腦上執行公開的複雜算法生成，俗稱“做礦工挖礦”。比特幣誕生的前4年有1000萬個比特幣被製造出來，這個數值的半衰期為4年，最終比特幣的總量將于2140年趨近于2100萬個，此後數量不再增加。二是通過比特幣中國、Mtgox．com等專門交易平台用其他貨幣購買，俗稱“做商人購買”。比特幣具有以下基本特徵：一是非主權超國家性。比特幣是全球網絡發展的產物，不屬於某個國家所有。二是去中心化。比特幣的發行和支付沒有中央銀行等管理部門充當中央控制中心，其轉賬支付由網絡節點集中管理。比特幣系統是通過整個網絡的分佈式數據塊來記錄其交易，並由整個比特幣系統共同承擔交易風險。三是匿名性。從技術上講，比特幣的交易各方可以通過隨意變化收款地址來隱藏自己的真實身份。傳統的電子貨幣嚴重依賴賬號系統，必須收集交易雙方的個人信息來完成交易，而比特幣通過公開密鑰技術，不再依賴賬號系統，交易雙方可以隨意生成自己的私鑰，隨後將與私鑰對應的公鑰告知付款人即可收到款項。下次再使用時，可以重新生成一對公私鑰進行交易。這種一次一密的做法可以做到完全匿名交易，難以跟蹤。四是具有網絡健壯性。比特幣完全依賴點對點網絡，無發行中心，這意味著除非全球持續斷電或屏蔽掉整個互聯網，否則外24小時迷你倉世界無法對其實施關閉。五是非唯一性。作為一種無准入門檻的虛擬貨幣，由於比特幣的源代碼對外公開，經過參數修改，可以製造出功能類似的其他網絡虛擬貨幣。比特幣的貨幣屬性不斷增強，但存在風險隨著接受主體和範圍的不斷擴大，比特幣的貨幣屬性正不斷增強。自誕生以來，比特幣在全球的接受程度和交易範圍顯著擴大，目前已有200多個國家的商戶接受比特幣，數十個交易平台遍佈全世界，每天兌換現金超過10萬比特幣，且還在快速增長。由於具有便利廉價的支付特點，在程序員群體中用比特幣支付工資、償還債務已成為時尚。比特幣正逐漸具備一般媒介物的功能。Dorit和Adi（2012）的研究還發現，截至2012年5月13日，全球網絡挖掘出的比特幣絕大多數並未參與各類交易，而是作為價值儲藏手段保存起來。具體而言，當前比特幣充當貨幣媒介主要存在以下風險：一是法律地位不明確。在世界範圍內，比特幣可以被認定為一種虛擬商品而受到法律的保護；但比特幣作為“貨幣”的法律地位尚未在任何國家確立。如果比特幣不能被法律正式承認為一種貨幣，則會給接受它的商家和個人帶來稅收申報上的不便和不安全性。二是交易平台存在脆弱性。比特幣交易平台通常是一個網站，一旦遭到黑客攻擊，可能給比特幣持有人和交易者造成巨大損失。 2011年6月19日，Mt．Gox比特幣交易中心的安全漏洞導致1比特幣價格一度從15美元跌至1美分。 2011年8月，另一家比特幣交易平台My Bitcoin宣佈遭到黑客攻擊，導致超過78000比特幣（當時約相當于80萬美元）下落不明。如果網絡與技術安全得不到保障，比特幣發展將面臨致命瓶頸。三是缺乏貨幣錨，價格波動大且存在龐式騙局風險。比特幣缺乏國家信用的支撐，其價值完全取決于參與主體的信任，缺乏價值設定的錨，容易被市場炒作，引發龐式騙局。隨著比特幣在網絡乃至實體經濟中的用途日益擴大，吸引大批炒家介入，導致比特幣兌換現金的價格如過山車一般起伏，使其更適合投機，而不適合投資。2009年誕生之初，比特幣價格非常低廉，僅3美分左右，而到2013年11月19日，比特幣價格已攀升到接近人民幣 8000元，但次日價格即跌至4150元，盤中甚至下探到2888元。圍繞比特幣的投資是否構成龐式騙局一直存在爭論。歐洲央行的研究報告指出，比特幣用戶如果要變現，就必須有新的比特幣需求出現，這很像一個龐氏騙局。投資比特幣最大的問題在於信息不對稱。它非常複雜，可能導致潛在用戶難以理解。一旦用戶試圖變現而網絡流動性不足時，整個系統可能會坍塌。（作者：國務院發展研究中心金融所陳道富、銀監會博士後工作站王剛）表1：主要網絡虛擬貨幣概覽表1：主要網絡虛擬貨幣概覽制表：韓曉楊表2：電子貨幣與虛擬貨幣的區別制表：韓曉楊附錄：麥甘排名榜部分歐洲智庫2010年總體與分區域排名不一致的情況迷你倉旺角
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