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三中全會後，self storage中國改革框架投射出的紅利前景，驚醒了一眾看輕中國經濟的基金經理，急忙調升中資股持倉，構成浪接浪的百億資金追貨潮，勢刺激港股短�創今年新高。 續吸龍頭股 港股闖今年高 有大行銷售部職員稱，很多基金客戶今年的中資股持貨一直偏低，且不喜歡持有內險及券商股，但三中報告帶挈港股急升600點，基金於是被迫追貨，而追大價龍頭股是最快方法，如國壽（02628）、中石油（00857）等，以追回今年表現。 有長�的小型外資基金亦加入戰團，過去一星期罕有地調整中資股持倉，吸納內銀、券商及內險股，當中內銀股及券商股的持股比重由0%增至3%，涉資約1億元，相信中資股此輪升勢主要由調整投資評級所帶動，而非企業盈利有明顯增長。 投行銷售員估計，上周股市成交大增，約7成皆為機構投資者資金所致。 中資股的追貨潮似短�尚未完結，過去積壓已久的過分輕倉，累積出龐大的購買力。 本報統計，單五隻外資中國基金，若把中資金融股，由現時的「輕倉」追至「正常」的基準水平，就涉資15億美元（約116億港元）。 中資金融股 曾遭過分減持 事實上，近一年中國經迷利倉增長備受外界懷疑，中資金融股表現更是一直低迷。美銀美林11月中的報告指，環球316隻基金普遍看淡亞太股市，輕倉區內股市幅度達310億美元。 其中，建行（00939）更為區內第二最受冷待的股份，持倉價值距基準水平少57億美元（444.6億元），若以過去一個月的日均成交16.5億計，相當環球基金需追買連續27個交易日。 本報統計，五隻追蹤MSCI中國的外資基金，合計管理資金高達95.9億美元，但所持銀行股的比例卻遠低於基準水平。 霸菱：先補倉 再掃三中受惠股 霸菱資產管理亞太區股票投資董事方偉昌認為，三中全會報告出台後，投資者信心明顯加強，雖然短�或會有波動，但中�利好中資股，相信投資者會先買回一些落後或估值平的大價股補倉，因這些股份較容易買，然後資金才會到三中受惠股尋寶，如消費、科網及環保股。 有大中華基金經理稱，三中前雖然不斷傳出中央會有各項改革，但市場仍擔心新政府或會為了保經濟增長而放棄部分改革，後來中國經濟數據轉好，可惜成交不配合，資金遂留在東南亞觀望，直至上周港股以大成交急升，資金才敢流入估值相對較平的中港市場。（三之一）迷你倉