春節臨近，大盤延續頹勢，主板指數、成交量雙雙下跌。受訪私募認為，春節過後，較難出現“春播行情”；目前逆勢上漲的創業板存在補跌的可能。在結構性行情基調下，移動互聯、LED照明、醫藥衛生、文化傳媒、信息消費等板塊值得關注。另外，雖然QFII有大舉入市跡象，但目前對藍籌股影響有限。出現“春播行情”的可能性不大，創業板風險較高，短期主板指數“偏空”。看好移動互聯網、LED照明、太陽能，以及北斗導航等板塊。□本報實習記者 賈曉然中國證券報：春節過後，會有“春播行情”嗎？吳險峰：流動性偏緊的狀況並未明顯改善，加之IPO分流部分場內資金，所以出現“春播行情”的可能性不大，但是結構性行情會有。具體來說，雖然主板股指已處低位，但在短期場內資金不足、場外資金不願進入的情況下，大盤仍將保持調整狀態。同時，新股中簽率高于預期，這也從側面反映出股市存量資金不足。另外，今年的經濟形勢較之往年特殊，堅定的改革策略將影響經濟增速，工業出口、投資、政府支出等數據出現放緩，因此未來較難出現“春播行情”。楊玲：春節之前出現上漲行情的可能性不大。首先，央行態度明確，維持流動性中性偏緊，迫使金融業去杠杆，推動經濟結構調整，春節前流動性明顯改善的可能性不大；其次，元旦過後IPO重�，投資者打新熱情高漲形成明顯的資金分流效應，創業板股票持續走高的概率也不大；最後，調整經濟結構的決心很大，預計經濟增速短期將回落，大環境下不支持大盤股大幅反彈。中國證券報：如果僅有結構性行情，近期看好哪些板塊？吳險峰：結構性行情已在演繹。具體來說，看好四大行業：移動互聯網、LED照明、太陽能，以及北斗導航。特別是LED照明，這個行業從上游的藍寶石、芯片，到中游的芯片封裝，下游的各類LED應用都有很大機會。就移動互聯網來說，在設備投資、金融服務、內容提供，以及遊戲、視頻、網上交易這些細分領域都有機會。手遊行業並沒有達到飽和程度，僅處於行業發展的初期。當然，在投資上述行業的同時，要對個股進行透徹調研，把握公司業務發展的情況，密切關注估值水平的變化。楊玲：2014年是全面深化改革的開局之年，符合未來經濟發展方向、受益于內需�動、醫藥衛生、文化傳媒、信息消費等高成長板塊都值得關注；同時，2014年國企改革有可能獲得較快推進，國企改革可能是2014年最為重要的投資概念之一。預期地方國企改革進程可能快于央企改革，上海、廣東、北京、山東等國資規模較大的省市有可能率先推進。中國證券報：創業板在主板大跌的過程中，反而回升至高位，創業板未來會補跌嗎？吳險峰：整體來說，創業板風險較高，存在補跌的可能性。從業績角度看，2013年度表現出眾的創業板公司整體業績並不如主板，其中泡沫較大。創業板本身的高風險將導致其在今年上半年出現補跌。楊玲：創業板和中小板近期的估值相對偏高，面臨一定的調整壓力。就目前市場情況看，創業板估值是主板的2至3倍比較合理，但相對於當下的5倍來說，不免讓投資者產生跌勢預判。在主板下跌的同時，創業板反而接近高位，滋生了創業板本身補跌的需求。中國證券報：QFII大舉入市，主要配置低估值藍籌股，這意味著什麼？吳險峰：藍籌股估值水平較低，從QFII投資邏輯上看是合理的。但結合目前A股市場的特殊性，隨著我國利率市場化的推進，資金成本不斷提升，這些所謂的藍籌股難有良好表現，QFII此次大舉入市帶來的影響有限。楊玲：目前大盤藍籌股的估值無論從絕對水平來看，還是從相對水平來看都非常低，滬深300整體估值僅為8.61倍，而銀行業的整體估值不足5倍，導致大量銀行股破淨。藍籌股估值繼續明顯下行的概率相當小，但是市場普遍預期2014年流動性中性偏緊，難以明顯改觀；宏觀經濟增長疲弱的可能比較大；產能過剩治理可能引發一定信用風險等，因此藍籌股出現明顯上漲的可能性不大。中國證券報：美聯儲削減QE導致美元強勢，這會否影響A股市場？吳險峰：未來會有資本外流的壓力，但是在2014年，資本不會出現大幅流走的情況。目前全球資金成本較低，致使資金會在全球範圍內尋找投資機會。人民幣在2014年升值是大概率事件，但未來何時出現拐點並不好預測。楊玲：美聯儲削減QE使美元走強，我國面臨一定資本外流壓力是不可避免的，但對我國股市不會產生明顯衝擊。首先，我國尚未實現資本項完全自由流動，相對其他新興市場國家，我國受到的衝擊相對較小；其次，“錢緊”過後央行態度已經十分明確，我們相信央行會對美聯儲削減QE的進程密切關注並採取相應措施。國流動性狀況出現波動時，央行不會坐視不管。中國證券報：部分新股的發行價低於行業平均市盈率，炒新風險大不大？吳險峰：新股發行價回歸理性，這是好事。雖然新股上市後，二級市場可能會補漲到行業平均市盈率水平，但投資者要非常謹慎。建議投資者考慮新股公司所處的行業地位，如果行業地位上升空間較大，該股就值得投資。楊玲：證監會嚴查新股高價發行現象，本周上市新股發行價出現低於行業平均市盈率的情況，很大程度上是企業和承銷商為了實現順利上市而做出的讓步。相對較低的發行價，打開了新股上市交易後價格上漲的空間，投資者可適度參與。楊玲吳險峰投資者打新熱情高漲形成明顯的資金分流效應，創業板股票持續走高的概率不大。醫藥衛生、文化傳媒、信息消費等高成長板塊值得關注。地方國企改革進程可能快于央企改革。迷你倉
留言列表
